曾经被视作“周期冷门”的战略性矿产板块近日彻底翻身，走出一波轰轰烈烈的涨停浪潮，成为AI硬件外市场的另一条核心主线。
6月16日，有色金属、小金属、稀土等与战略性矿产资源相关的板块再度走高，个股批量涨停。盛和资源、厦门钨业、盛龙股份、盛和资源、福达合金、中科三环、常铝股份、新疆众和、永杰新材和胜股份、华钰矿业等集体涨停。
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36类战略矿产从严管控
这场资源股狂欢并非偶然，6月15日正式落地施行的《矿产资源法实施条例》，是撬动整个赛道估值重塑的核心导火索。本次条例直接将稀土、钨、锂、钴、镓、锗等36类战略性矿产资源划入战略矿产目录，实行开采、加工、出口全链条从严管控，从根源收紧供给端。
新规明确，新增采矿权审批权限统一上收至自然资源部，地方无权自主新增矿山产能；年度开采指标当年有效，不允许企业囤积指标延后开采套利，彻底堵住超采、滥采的漏洞；同时战略矿产出口需要多部门联合审批，无序外流现象将大幅减少。
业内人士表示，《条例》的施行标志着我国矿产资源管理进入“严监管、重实效”的新阶段。通过制度刚性约束，将有效遏制资源浪费与无序竞争，推动行业向绿色化、集约化、智能化转型。
一边是供给被政策牢牢锁住，另一边是新能源汽车、储能、机器人、半导体制造持续释放海量需求，供需缺口持续扩大，市场自然愿意给资源企业更高估值，这也是本轮矿产股走出长行情的底层逻辑。不少股民感慨，如今的战略性矿产早已不再是随大宗商品涨跌起伏的普通周期品，而是实打实的国家级战略筹码。
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供应收紧催生6倍大牛股
有意思的是，战略矿产的热潮并没有止步于上游矿山，而是沿着产业链层层传递，一路蔓延至半导体核心耗材电子特气，打通了“钨矿开采—高纯钨粉—六氟化钨—芯片制造”的完整上涨链条，中船特气等标的顺势成为市场新晋“超级牛股”。
自4月以来不足三个月的时间里，中船特气股价从四十元附近一路冲高至三百元上方，区间涨幅近660%，市值暴涨上千亿元，成为科创板人气标杆。除中船特气外，昊华科技、中巨芯等具备六氟化钨量产能力的企业同步跟涨，走出和上游钨矿联动上涨的独特走势。
资料显示，原本全球六氟化钨市场由中日韩企业共同瓜分，日本关东电化、中央硝子两大厂商合计占据全球近四分之一产能，是海外半导体厂商稳定供应商。但六氟化钨生产的核心原料高纯钨粉高度依赖我国进口，随着国内战略矿产管控升级，钨粉供给收紧，日企生产获取生产原料的难度陡增。
两大日本巨头因此接连向三星等全球芯片客户发出预警，原料库存仅能支撑短期生产，并官宣7月起永久关停六氟化钨生产线，每年2000吨左右的产能直接从全球市场消失，供需天平瞬间严重倾斜。
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自主替代逻辑走强
消息一出，六氟化钨市场价格应声翻倍，高端7N级高纯产品现货报价一度突破每吨480万元，海外晶圆厂四处寻找替代货源，订单大规模向国内企业转移。得天独厚的钨资源储备，让国内电子特气企业手握天然竞争优势，中船特气就此站上行情风口。
我国掌控全球约八成的钨资源，上游原料自给充足，不受海外原料断供困扰；技术层面，中船特气稳定量产6N、7N级超高纯六氟化钨，完美匹配3nm、5nm先进芯片制造需求，市场认为，其现有产能可承接大量转移订单，新增产能也在稳步落地。
一条产业链两头同步走强，背后是资源自主可控的时代大逻辑。过去我国高端电子特气长期依赖海外供给，海外厂商手握原料、技术双重话语权；如今依托国内丰富钨矿资源，叠加政策对战略矿产的保护，上游资源牢牢攥在自己手中，中游特气企业迎来国产替代黄金窗口。
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市场火热仍需保持理性
不过，投资者对于当下的火热行情也需要保持高度理性。不管是战略矿产还是电子特气，短期股价已经积累了巨大涨幅，估值处于历史高位，大宗商品价格波动、下游需求不及预期、行业新增产能不确定性等因素，都可能给股价带来回调风险。
据东方财富Choice数据，截至6月16日，有色金属及电子特气板块表现强势，涌现出相当数量的翻倍股。从涨幅居前的个股情况来看，市盈率（PE,TTM）普遍破百，且市盈率百分位大多处于或接近上市以来最高位。
（文章来源：东方财富研究中心）